Рoссийский рубль пoлучил удaр oт сaнкций СШA и дoстиг двуxмeсячнoгo минимумa

Рубль дoстиг сaмыx слaбыx знaчeний зa пoслeдниe мeсяцы в пeрвoй пoлoвинe aвгустa, a стoимoсть рoссийскиx зaймoв пoдскoчилa пoслe тoгo, как США усилили меры против стран, которые они санкционировали за использование химического или ядерного оружия.

Распоряжение Белого дома содержит ограничения на международное финансирование и кредиты банков США. Россия не названа, но ей грозит очередной раунд санкций США за отравление бывшего российского шпиона в Великобритании в 2018 году. Кремль отрицает какую-либо роль в отравлении.

Дополнительным шоком для инвесторов стала позиция России как одной из самых популярных на развивающихся рынках в последние месяцы из-за высокой реальной доходности. В настоящее время иностранцам принадлежит около трети национального долгового рынка в национальной валюте, что является самым высоким уровнем за год.

«Отчасти это внутриполитический вопрос США о том, как это работает, и мы, инвесторы, мало что понимаем», — сказал Виктор Сабо, который инвестирует в Россию в качестве управляющего деньгами в Aberdeen Asset Management в Лондоне. «Некоторый захват прибыли оправдан, учитывая позиционирование в российских активах», — сказал он.

Рубль упал до 66 по отношению к доллару, а доходность 10-летних рублевых облигаций подскочила до почти 7,5%. Последний залп президента США Дональда Трампа в торговой войне с Китаем и ястребиное снижение ставок ФРС также отразились на аппетите к развивающимся рынкам.

Этот шаг ожидался с прошлого года. Заявление Госдепартамента в сентябре о том, что финансовые ограничения могут быть введены в ноябре, усугубило падение рубля. С тех пор публикация доклада специального советника Роберта Мюллера о вмешательстве России в выборы устранила часть угрозы новых санкций.

«Проблема в том, что мы не знаем, что на самом деле означают эти санкции», — сказал Алексей Твердохлеб, трейдер Банка Зенит в Москве. «Нынешний уровень доходности не учитывает все риски».

По словам Алана Карташкина, управляющего партнера в юридической фирме Debevoise Plimpton в Москве, распоряжение дает секретарю казначейства Стивену Мнучину полномочия препятствовать предоставлению международными финансовыми институтами кредитов России. Казначейство также может запретить банкам США выдавать кредиты или предоставлять кредиты российскому правительству, но это будет ограниченным исключением, сказал он.

«Секретарь казначейства может издать директиву или нормативные акты, в которых будет уточнено, какие виды кредитов будут запрещены, что потенциально может включать в себя весь суверенный долг, включая еврооблигации и внутренние облигации ОФЗ», — говорит Карташкин. «Участники рынка будут ждать официальных заявлений казначейства США по этому вопросу, которые, как я ожидаю, будут обнародованы в ближайшее время».

Объявление о новых ограничениях было сделано через день после того, как Трамп позвонил своему российскому коллеге Владимиру Путину, предложив американскую помощь в борьбе с лесными пожарами в Сибири. В Кремле заявили, что призыв был сигналом о том, что «в будущем удастся восстановить полноформатные отношения между двумя странами». Однако ни одна из сторон не раскрыла, обсуждали ли президенты санкции во время разговора.

Между тем, рейтинговое агентство АКРА предсказывает обвал рубля. Эксперты объясняют это замедлением роста мировой экономики, торговой войной между США и Китаем, а также протекционизмом в мировой торговле. Пагубно будут влиять на российскую экономику и санкции. В результате, базовый сценарий предусматривает, ослабление рубля до 74 по отношению к доллару, а евро – до 80.

Источник — Bloomberg.com

Опубликовано 16.08.2019 13:37